2017年期货市场大事件盘点

〖壹〗 、月31日，国内首只商品期权——豆粕期权在大连商品交易所上市 。上市首日成交量3万手（单边） ，成交额2283万元
，持仓量6万手
。4月19日，白糖期权在郑州商品交易所挂牌交易 ，共挂牌176个合约。首日成交量近5万手
，持仓量近3万手，成交量和持仓量均接近豆粕期权首日的两倍 ，挂牌合约数量多出34个 。

〖贰〗
、初创与盲目扩张阶段（1990-1995年）交易所激增：1990年郑州商品交易所（原郑州粮食批发市场）成立，随后深圳有色金属交易所（1991年）、上海金属交易所（1992年）等相继成立
，全国交易所数量一度超过50家
。

〖叁〗 、初期，股票交易员以红马甲标识身份 ，记录交易历史。同年
，我国首只期货交易所深圳有色金属交易所成立，股票账户推出 ，上证综合指数发布 。1991年
，第一家上市的投资基金淄博基金诞生，首只H股青岛啤酒在港交所上市。1992年 ，沪市全面放开股价
，实行自由竞价交易，沪指首度跨越千点
。

〖肆〗
、期货界的八位大佬盘点如下： 王月松（王春禄）简介：河南濮阳人 ，农民出身
，曾在服装厂工作，月薪仅一千多。偶然接触期货后 ，用六千多元起步，其中一半购买电脑
，剩余投入期货 。仅用三年多时间，从玉米期货起家 ，赚到2000多万元
，近来期货市场盈利积累高达一个亿
。

〖伍〗、比特币期货未平仓头寸市场占比下降至38%，为近两年最低水平 ，表明资金流向出现显著变化
，可能预示市场进入新阶段。数据来源与背景据Coinalyze数据，比特币期货未平仓头寸市场占比近两个月从50%下降至38% ，为近两年最低水平 。

期权:无惧颠簸绝不下车——赚大波段

〖壹〗 、期权：无惧颠簸绝不下车——赚大波段 在期权交易中
，赚取大波段利润的关键在于把握市场趋势，坚定持仓 ，并合理管理合约
。以下是对这一策略的详细解析：把握市场趋势 期权市场的波动往往受到多种因素的影响
，包括宏观经济环境、政策导向
、市场情绪等。在赚取大波段利润的过程中，首要任务是准确判断市场趋势 。

〖贰〗、关键提示：IC铁粉为前十唯一明确参与期权的选手 ，其收益来源不仅限于期货波动，存在期权波动风险对冲机制
，因此在风控结构 、资金曲线稳健性
、成交节奏方面与纯期货选手具有本质差异
。判断：此账户属于“跨品种+跨市场 ”综合策略账户，包含部分对冲、波段捕捉与期权套利 ，风格独特但不可直接与纯期货账户横向对比。

〖叁〗 、由于期权波动大
，期权费用的影响因素多，新手从事日内交易的初期一定会遇到很多操作和心理问题 ，比如管不住自己
，过度交易；把握不好入场和离场时机，买入就被套 ，止损就起飞；总抱着侥幸心理提前埋伏
，或者持仓过夜博反转等等 。如果不建立自己的交易操作规则并严格遵守，很快就会由于亏损过大而被迫放弃
。

香港期权历史上盈利最大的一笔

〖壹〗
、香港期权市场历史上盈利最大的单笔交易 ，近来公开可查的记录是2017年某投资者通过腾讯控股的看涨期权实现的。该笔交易在不到3个月内获利超过5亿港元
，成为本地期权市场的经典案例 。具体背景和操作细节： 时间节点：2017年8月至11月期间，腾讯股价从320港元左右快速上涨至近420港元。

〖贰〗、年香港股灾中赚钱的人主要包括以下几类：做空投资者 定义与操作：做空投资者是指在股市中预期股价将下跌 ，从而通过卖出股票或相关衍生品（如期货 、期权）来赚取差价的人
。在1997年香港股灾期间，这类投资者通过提前布局做空策略
，成功捕捉到了市场下跌的机会，从而在股市大跌中获利。

〖叁〗
、风险控制：最大盈利为期权费 ，但若市价大幅上涨（如涨至120元）
，卖方需按100元卖出资产，亏损达15元（120-100-5） ，且理论上亏损无上限 。核心特点：以收取权利金为收益上限
，承担标的费用超预期上涨的无限风险
。

〖肆〗、卖方盈亏：最大盈利：仅限收取的权利金。最大亏损：执行费用减去权利金（当标的资产费用跌至0时） 。盈亏平衡点：与买方相同，卖方在标的资产费用高于此点时盈利
。实际案例：假设某股票当前费用为50元 ，投资者A认为未来一个月费用可能下跌
，遂购买一份执行费用为48元的认沽期权，支付权利金2元。

〖伍〗 、核心盈利机制：时间价值衰减期权卖方的最大收益为收取的权利金 ，其盈利的核心逻辑是让期权合约到期时标的资产费用处于对卖方有利的位置
，具体分为两种情况：卖出认购期权：需标的资产费用低于行权价，买方放弃行权 ，卖方获得全部权利金 。

〖陆〗
、收益结构：期权费为最大盈利卖出期权时，投资者会立即收取买方支付的期权费
。这笔费用是卖出方的固定收益
，无论后续市场走势如何，卖方比较多只能获得这笔期权费。例如 ，若卖出某股票的看涨期权并收取2元期权费
，即使标的资产费用大幅下跌，卖方的盈利仍被锁定在2元 。

为什么这么多人抢着做个股期权

看涨期权 ，是美国众多五花八门的金融赌博工具中的一种
，我们同学不用了解，只需要知道 ，买看涨期权的人越多
，就会逼迫卖出看涨期权的机构去购买股价，从而带动股价上涨 ，进而反过来进一步刺激看涨期权费用上涨
，于是，会吸引越来越多的人来购买看涨期权
。

越来越多的企业选取实施股权激励 ，主要基于以下核心原因：绑定核心人才，降低流失风险从“打工者
”到“主人翁”的转变：未持有股权的员工通常以“被雇佣者 ”心态工作
，关注短期劳动回报（如工资、奖金），而股权激励通过赋予员工股东身份 ，使其利益与企业长期发展绑定。

因为卖出不需要持有股票
，所以认沽权证就可以看作是一种卖空工具 。有越来越多的研究都认为，中国的A股市场太缺乏做空的工具了 ，所以负面的消息没有办法及时地反映到股价中
，导致A股的定价过高。

此外，使用期权也能够对冲市场风险 ，限制最大亏损
，灵活买卖
。综上所述，期权作为一种投资工具 ，能够为投资者带来降低资金成本 、对冲风险、收益无限
、亏损有限、买卖灵活等好处。但是投资者需要正确使用期权
，并了解其特点和风险，才能有效提高投资段位 。

中兴通讯期权收入

中兴通讯期权收入主要分为员工激励计划下的股票期权收入和市场交易中的场外期权收益两类 ，具体实现需满足特定条件且收益差异较大
。员工激励计划下的股票期权收入中兴通讯曾在2017年推出大规模股票期权激励计划，总价值达35亿元
，覆盖1996名核心人员，包括董事 、高管及业务骨干。

中兴通讯期权收入是指员工通过行使公司授予的股票期权而获得的经济收益 。期权的定义与授予中兴通讯会向符合条件的员工授予一定数量的股票期权
。这些期权赋予员工在特定时间内 ，以预先确定的行权费用购买公司股票的权利。

中兴通讯期权收入是指员工通过持有公司授予的期权
，在满足一定条件后行使期权所获得的收益 。期权的定义与授予期权是公司给予员工的一种权利，允许员工在未来特定时间内 ，按照预先确定的费用购买公司一定数量的股票
。中兴通讯会根据员工的职位
、绩效等因素
，确定授予期权的数量和行权费用。

昆仑万维17年股票激励计划:97人获价值4.7亿股票

昆仑万维2017年股票激励计划核心内容如下：授予规模与股票占比 拟授予限制性股票总数为2103万股，占公司股本总额（112 ，686019万股）的87% 。授予费用为129元/股
，按当时实时股价232元计算，股票总值约7亿元
。

营收方面：昆仑万维发布的2024年第一期限制性股票激励计划给出了三个归属期的业绩目标 ，即2024年营业收入不低于55亿元；2024及2025年累计营业收入不低于115亿元；2024至2026年三年累计收入不低于180亿元。

026年人工智能AGI领域的龙头股票主要集中在全球首家AGI基座模型上市公司智谱（0251HK）
，以及A股人工智能ETF（515070）持仓的产业链核心标的，如昆仑万维、中际旭创 、寒武纪-U等 。