各国扩建应急原油储备，降低未来能源冲击带来的脆弱性
普通储备爱好者会囤积水 、粮食 、燃油等生活必需品 。短短四年内全球接连遭遇第二次能源危机 ，各国政府如今也滋生出囤积能源的自保思维 。
倘若各国落实扩建原油储备的计划 ，无论中东局势后续如何演变 ，能源价格都将在更长一段时间内维持高位。
眼下中东战火再起，脆弱的停火协议岌岌可危 ，近几日油价持续走高、波动剧烈 。
交易分析平台 Offsides Macro 创始人 、交易员里克・班达齐安表示：“我们正处在一个相当关键的时点 。” 他跟踪西德克萨斯轻质原油（WTI）期货数据发现 ，原油交易商依旧押注油价上行，但看多仓位规模已不及 3 月中旬的峰值水平。
即便最终达成和平协议，油价也很难回落至冲突爆发前的水平 。目前有大批装载合计约 1 亿桶原油的油轮积压 ，等待穿越霍尔木兹海峡；航运企业与保险公司也需要一段时间 ，才能重新适应航道通航的风险 、恢复运输 。
标普全球能源数据显示，波斯湾以外地区至今消耗的原油及成品油库存 ，总计需补充近 5 亿桶；海峡每封锁一天 ，缺口就会再增加 580 万桶。即便市场突然每日多出 100 万桶的原油富余产能，也需要一年以上时间 ，才能把全球原油库存恢复至战前水平。
但近期能源危机带来的惨痛经历 ，让各国政府不会只满足于库存恢复常态 。多家分析机构认为，各国原油储备规模最终会稳定在高于战前的水平 —— 各国都希望储备更多缓冲库存 ，抵御未来能源动荡 。
能源咨询机构 ClearView Energy Partners 联合创始人凯文・布克称：“所有原油进口国如今都在思考同一个问题：我们该如何避免这类危机再度上演？ ”
巴基斯坦目前尚无战略石油储备 ，现已启动储备库建设规划。巴方计划吸引国际石油企业在卡拉奇附近的卡西姆港打造一座全新 “能源城 ”，建设商用原油仓储设施 。菲律宾也首次推出国家战略石油储备项目 。
印尼政府宣布将新建仓储设施扩充原油库存 ，印度同步扩大本国储备规模。日本承诺提供 100 亿美元资金援助 ，助力亚洲各国建设储油设施、储备原油 。上述一系列举措，都会持续收紧原油市场供需 。
库存补库周期漫长 、各国集体开启囤油模式，背后逻辑不难理解。
国际能源署预测 ，即便霍尔木兹海峡本月恢复通航 ，今年第四季度前原油市场都将处于供给短缺状态；唯有到四季度市场预计出现小幅供给盈余时，持续快速消耗的原油库存才有望得到补充 。
阿布扎比国家石油公司首席执行官苏丹・艾哈迈德・贾贝尔认为 ，航道运输量恢复至战前八成水平需要四个月 ，而完全恢复战前通航规模，要等到 2027 年一季度或二季度 。沙特国家石油公司沙特阿美也给出了相近的时间预判。
沙特与阿联酋手握富余原油产能 ，具备快速增产能力 。阿联酋上月退出石油输出国组织（OPEC）后 ，不再受产量配额约束，可自由开采原油；但伊拉克 、科威特等产油国增产周期更长：两国钻井作业高度依赖海外油田服务企业 ，同时老旧油井地层压力偏低 ，需要回注流体维持开采条件 。
一旦全球原油库存回归相对正常水平，市场走向将变得更加难以预判 ，原油需求端尤其充满变数。
历次能源冲击都会推动各国大幅调整能源发展战略。上世纪 70 年代两轮石油危机倒逼美国提升能源使用效率 ，并尽可能替代化石燃料 。如今美国仅 1% 电力依靠原油发电，而 70 年代初这一比例接近五分之一，这正是政策调整带来的改变 。
当下全球多国也在酝酿类似转型举措。除囤积原油外 ，各国纷纷探索本土增产生能源的路径 。欧盟各国能源部长正商议提升区域油气开采产量 ，放在几年前，这类提案根本无法推进 。
平价中国电动汽车与光伏组件大量出口 ，也为各国减少化石燃料进口提供了更多选择。能源智库安伯（Ember）数据显示 ，今年 3 月有 50 个国家进口中国光伏组件规模创下历史新高 。
但彻底摆脱原油依赖的能源转型仍需漫长周期 。现阶段，扩充原油库存是各国最迫切、影响力最强的核心诉求 ，也将持续主导原油市场走势。
